Cálculo del valor residual en análisis de flujo de caja descontado con flujo creciente

¿Qué es el valor residual?

El valor residual es el valor presente de los flujos de efectivo futuros después del período explícito en un análisis de flujo de caja descontado. En otras palabras, es el valor de la empresa al final del período explícito.

¿Cómo calcular el valor residual?

Existen diferentes métodos para calcular el valor residual, pero en este artículo nos enfocaremos en el método de perpetuidad con un flujo de caja creciente.

Paso 1: Calcular el flujo de caja libre del período explícito

El primer paso es calcular el flujo de caja libre del período explícito, que es el flujo de caja libre generado durante el período explícito (generalmente de 5 a 10 años).

Paso 2: Estimar la tasa de crecimiento del flujo de caja libre

El segundo paso es estimar la tasa de crecimiento del flujo de caja libre después del período explícito. Esta tasa de crecimiento suele ser menor que la tasa de crecimiento del período explícito, ya que la empresa ya no está en su fase de crecimiento inicial.

Paso 3: Calcular el valor presente del flujo de caja libre del período explícito

El tercer paso es calcular el valor presente del flujo de caja libre del período explícito utilizando la tasa de descuento adecuada.

Paso 4: Calcular el valor presente del valor residual

El cuarto y último paso es calcular el valor presente del valor residual utilizando la fórmula de perpetuidad con un flujo de caja creciente:

VR = FCF_n * (1 + g) / (r - g)

• VR: valor residual
• FCF_n: flujo de caja libre del último año del período explícito
• g: tasa de crecimiento del flujo de caja libre después del período explícito
• r: tasa de descuento

Calcular el valor residual en un análisis de flujo de caja descontado con un flujo de caja creciente es un proceso importante para estimar el valor de una empresa. Al seguir los pasos adecuados, podemos obtener una estimación precisa del valor residual y, por lo tanto, del valor total de la empresa.